Đồng yên của Nhật Bản đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất so với đồng đô la Mỹ kể từ năm 2022 vào thứ Năm, thúc đẩy đồn đoán rộng rãi rằng các nhà chức trách Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường ngoại hối để ngăn chặn đà giảm kéo dài của đồng tiền này sau khi nó vừa rơi xuống mức thấp nhất trong 4 thập kỷ. Đồng đô la Mỹ đã giảm tới 3% xuống còn 158.34 yên sau khi giao dịch gần mức 164 vào đầu tuần này, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất trong hơn ba năm. Mặc dù Bộ Tài chính Nhật Bản không xác nhận bất kỳ sự can thiệp nào, các nhà giao dịch đã chỉ ra khối lượng giao dịch lớn bất thường và quy mô của đợt biến động này là những dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy hành động từ giới chức.

Sự đảo chiều mạnh mẽ diễn ra chỉ một ngày sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, một quyết định làm suy yếu đồng đô la khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về mức độ quyết liệt của ngân hàng trung ương trong việc giải quyết lạm phát trong thời gian tới. Đồng đô la mềm mỏng hơn, kết hợp với dữ liệu tăng trưởng kinh tế yếu hơn dự kiến của Mỹ, đã tạo cơ hội cho Tokyo can thiệp vào thị trường vào thời điểm mà các vị thế bán khống đầu cơ chống lại đồng yên đã đạt mức cao.

Sự chú ý của thị trường hiện đã chuyển sang quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nơi các nhà hoạch định chính sách được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 1.00% sau đợt tăng của tháng Sáu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ triển vọng kinh tế được cập nhật và các bình luận của Thống đốc để tìm kiếm manh mối về thời điểm của đợt tăng lãi suất tiếp theo. Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến của Tokyo đã củng cố những kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay, với nhiều nhà kinh tế ủng hộ một động thái vào tháng Mười.

Bất chấp sự phục hồi ngoạn mục vào thứ Năm, các nhà phân tích cảnh báo rằng chỉ riêng sự can thiệp là không thể tạo ra một sự phục hồi lâu dài trừ khi được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Các nhà chức trách Nhật Bản được cho là đã chi khoảng US$70 tỷ để bảo vệ đồng yên vào đầu năm nay, nhưng đồng tiền này vẫn suy yếu xuống các mức thấp mới trong nhiều thập kỷ. Khoảng cách lãi suất đáng kể giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản tiếp tục khuyến khích các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trades), cho phép các nhà đầu tư vay mượn với giá rẻ bằng đồng yên và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn của Mỹ. Nếu không có sự thắt chặt chính sách hơn nữa từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, áp lực lên đồng yên có thể nhanh chóng xuất hiện trở lại.

Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi dữ liệu tiền lương của Nhật Bản vào tuần tới và biên bản cuộc họp tháng Sáu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để có thêm các tín hiệu chính sách. Tại Hoa Kỳ, dữ liệu sản xuất sắp tới, bảng lương khu vực tư nhân và báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng Bảy có thể định hình lại những kỳ vọng đối với cuộc họp tháng Chín của Cục Dự trữ Liên bang, nơi các thị trường tiếp tục định giá khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin chứa đựng trong tài liệu này (1) thuộc quyền sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được phép sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR và các nhà cung cấp nội dung của BCR đều không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không phải là sự đảm bảo cho kết quả trong tương lai.