Năm nay, các ngân hàng trung ương tại Hoa Kỳ; Nhật Bản; Vương quốc Anh; Na Uy và Thụy Điển, cùng nhiều nước khác, tiếp tục truyền thống họp trước Giáng sinh để đưa ra quyết định chính sách. Món quà lớn nhất đến từ Cục Dự trữ Liên bang, nơi đã cắt giảm mục tiêu lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản như dự kiến, nhưng Powell đã gửi một thông điệp rõ ràng theo hướng diều hâu, nhấn mạnh rằng chu kỳ nới lỏng đã bước vào "giai đoạn mới" và Fed đang tìm cách làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất. "Biểu đồ chấm" được cập nhật hiện dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới. Quyết định này đã đẩy toàn bộ đường cong lãi suất chuẩn của Hoa Kỳ lên khoảng 13-15 điểm cơ bản và thị trường hiện kỳ ​​vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới chỉ 40 điểm cơ bản.

Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh đều giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.25% và 4.75%, phù hợp với kỳ vọng chung. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất chính sách vào tháng 1 khi nền kinh tế phục hồi. Phiếu bầu của Ngân hàng Anh cho thấy sự chia rẽ ôn hòa nhưng vẫn báo hiệu việc cắt giảm lãi suất dần dần. Đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 2. với mức giảm 25 điểm.

Trước khi kết thúc tuần trước, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã phục hồi trên diện rộng, với cả ba chỉ số chứng khoán chính đều ghi nhận mức tăng đáng kể. Yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của thị trường là dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) trong tháng 11 thấp hơn dự kiến. Nhưng vẫn không phục hồi được mức giảm tích lũy của tuần này. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm khoảng 2% trong tuần xuống còn 42,840.26 điểm; Nasdaq giảm 1.8%, đóng cửa ở mức 19,572.60 điểm; và S&P 500 giảm 2% trong tuần xuống còn 5,930.87. kết thúc một tuần đầy biến động.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cho thấy lạm phát đang chậm lại và giá vàng tiếp tục tăng vào thứ Sáu tuần trước (ngày 18 tháng 12), được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Nhưng cho đến tuần trước, triển vọng lãi suất diều hâu của Fed đã khiến giá vàng giảm 0.9%, đóng cửa ở mức khoảng 2623 đô la trong tuần.

Giá bạc tuần trước tiếp tục đà giảm bắt đầu từ ngày 12 tháng 12 và giảm xuống dưới 30.00 đô la vào giữa tuần trước. Kim loại màu xám này đã đạt mức thấp mới trong ba tháng là 28.74 đô la vào cuối tuần trước. Các tài sản không sinh lời như bạc đang chịu áp lực giảm vì các ngân hàng trung ương lớn nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Trong bối cảnh phức tạp của nền kinh tế toàn cầu, thị trường ngoại hối luôn đầy rẫy các biến số và cơ hội.

Đồng đô la Mỹ đã giảm sau khi đạt mức cao nhất trong hai năm là 108.55 vào đầu tuần trước, nhưng vẫn duy trì mức tăng chung trong tuần. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và cho biết mức cắt giảm sẽ nhỏ hơn vào năm 2025. điều này đã hỗ trợ đồng đô la ở một mức độ nào đó. Tuần này, đồng đô la đã báo cáo mức 107.64. tăng 0.82%.

JPY: USD/JPY giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng là 157.93 sau khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất. Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản sẽ hỗ trợ đồng yên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn vẫn cần phải quan sát những thay đổi trong nền kinh tế toàn cầu và chính sách tiền tệ.

GBP: Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất, một quyết định có tác động đến GBP. Đồng bảng Anh giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng là 1.2475 đô la, đánh dấu mức giảm hàng tuần thứ ba liên tiếp. Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Anh và sự không chắc chắn về quá trình Brexit là những yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của đồng bảng Anh.

Euro: Tăng trước cuối tuần, nhưng giảm trong tuần thứ ba liên tiếp, giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng là 1.03435 đô la trong phiên giao dịch, đánh dấu mức giảm hàng tuần thứ ba liên tiếp. Những bình luận của Trump và căng thẳng thương mại toàn cầu là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến đồng euro.

Đô la Úc: kết thúc tuần thứ ba liên tiếp ở mức thấp hơn, đạt mức thấp nhất là 0.6199 trong hơn hai năm trước khi kết thúc tuần trước. Giá giao ngay đã giao dịch trên 0.6200 trước cuối tuần, nhưng vẫn thiếu niềm tin tăng giá trong ngắn hạn. Tín hiệu diều hâu của Fed rằng họ sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 có thể là yếu tố giảm giá đối với đồng đô la Úc.

Tuần trước, thị trường dầu thô quốc tế đóng cửa ổn định, với giá dầu thô tương lai Brent tăng 0.08% lên 72.94 đô la Mỹ/thùng, trong khi giá dầu thô tương lai WTI tăng 0.12% lên 69.46 đô la Mỹ/thùng. Giá dầu giao ngay ở mức 69.44 đô la, tăng 0.56%. Tuần trước, hai hợp đồng dầu thô tương lai chuẩn chính đã giảm khoảng 2.5%. Trong khi thị trường cân nhắc kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ so với triển vọng nhu cầu, thì sự thoái lui của đồng đô la Mỹ đã cung cấp một số hỗ trợ cho thị trường dầu thô.

Bitcoin đã mở rộng xu hướng giảm vào tuần trước sau khi đạt mức cao kỷ lục mới khi các tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang thúc đẩy các nhà giao dịch bán tháo tài sản đã tăng gấp đôi trong năm nay. Bitcoin giảm 5% xuống còn 92,280 đô la trong phiên giao dịch tại New York vào sáng thứ Sáu (ngày 20 tháng 12), sau khi phá vỡ mức cao kỷ lục là 108,000 đô la trong tuần này. Kiểm soát tình hình trong ngắn hạn,

Tại Hoa Kỳ, tác động của các mối đe dọa thuế quan lên tâm lý thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm nhẹ trên thị trường trái phiếu vào tuần trước, giảm xuống còn 4.51% từ mức 4.57% vào thứ năm.

Triển vọng tuần này:

Trong tuần mới, thị trường dự kiến ​​sẽ tập trung yếu do kỳ nghỉ lễ Giáng sinh. Tuy nhiên, vì lý do này, sẽ thiếu sự tập trung sẽ tiếp tục tác động đến các loại tiền tệ không phải của Hoa Kỳ, vàng và bạc. Trong số đó, thái độ của Cục Dự trữ Liên bang và các quan chức không phải của Hoa Kỳ là đáng chú ý. Xin lưu ý liệu vàng, bạc và các loại tiền tệ không phải USD có thu hút được tiền để mua vào khi giá giảm sau khi chúng đã tích lũy mức giảm mạnh hay không. Đồng thời, nếu biên bản cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản ám chỉ khả năng tăng lãi suất, điều này cũng sẽ giúp các loại tiền tệ không phải USD phục hồi và hỗ trợ vàng và bạc.

Năm nay, các quyết định chính sách tại Hoa Kỳ, Nhật Bản, Vương quốc Anh, Na Uy và Thụy Điển tiếp tục truyền thống họp của các ngân hàng trung ương trước Giáng sinh. Món quà lớn nhất đến từ Fed, dưới hình thức một bất ngờ diều hâu. Fed đã hạ mục tiêu lãi suất chính sách của mình xuống 25 điểm cơ bản xuống còn 4.25-4.50% như dự kiến, nhưng Powell đã gửi một thông điệp rõ ràng theo hướng diều hâu, nhấn mạnh rằng chu kỳ nới lỏng đã bước vào "giai đoạn mới" và Fed đang tìm cách làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất. "Điểm" được cập nhật hiện chỉ kỳ vọng hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm tới, so với bốn lần trong dự báo của tháng 9. Lý do chính cho sự chuyển hướng theo hướng diều hâu là việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát lên 2.5% vào năm 2025 (tăng từ 2.1%) và thực tế là hầu hết các thành viên thậm chí còn coi dự báo lạm phát mới có rủi ro tăng. Quyết định này đã đẩy toàn bộ đường cong Kho bạc Hoa Kỳ lên khoảng 1.300-150 điểm cơ bản và thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm lãi suất của Fed chỉ 40 điểm cơ bản vào năm tới. Bốn lần cắt giảm nữa dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 3 tới do những thay đổi trong hướng dẫn.

Như dự kiến ​​rộng rãi, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức lần lượt là 0.25% và 4.75%. Với đà phục hồi kinh tế đang đi đúng hướng, Ngân hàng Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất vào tháng 1. Ngân hàng Anh đã đưa ra một cuộc bỏ phiếu chia rẽ nhẹ nhưng vẫn tiếp tục báo hiệu một cách tiếp cận dần dần đối với việc cắt giảm. Đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo dự kiến ​​sẽ diễn ra vào tháng 2. với tốc độ dự kiến ​​sẽ là một phần tư điểm sau đó. Thụy Điển và Na Uy xem trang 4.

Về mặt dữ liệu, cuộc khảo sát PMI tháng 12 đã mang lại một số sự nhẹ nhõm cho triển vọng tăng trưởng, vì PMI dịch vụ tại Hoa Kỳ, Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Vương quốc Anh đều tăng cao hơn dự kiến. Sau khi giảm mạnh vào tháng 11. PMI dịch vụ của khu vực đồng euro đã phục hồi lên trên 50. cho thấy hoạt động kinh tế đang được duy trì, trong khi PMI dịch vụ của Hoa Kỳ tăng thêm từ 56.1 lên 58.5. So với dịch vụ, hoạt động sản xuất suy yếu, với PMI sản xuất của Hoa Kỳ giảm xuống 48.3. Vương quốc Anh xuống 47.3 và khu vực đồng euro không đổi ở mức 45.2.

Trên mặt trận chính trị, nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã tăng lên trong tuần này khi Tổng thống đắc cử Donald Trump nói với các thành viên Đảng Cộng hòa của Quốc hội không ủng hộ dự luật tài trợ tạm thời mà nếu không sẽ được Quốc hội thông qua. Nếu không có các kế hoạch khác, chính phủ có nguy cơ đóng cửa một lần nữa, với tác động kinh tế ít nghiêm trọng hơn năm 2018 nhưng vẫn là một món quà Giáng sinh không mấy dễ chịu cho các viên chức nhà nước.

Trọng tâm trong những tuần tới sẽ là báo cáo thị trường việc làm và khảo sát ISM của Hoa Kỳ, lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu, PMI của Trung Quốc và quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương Trung Quốc. Tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ chậm lại còn +170.000 (từ +227.000), với tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.2% và tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ là +0.3%. Chúng tôi dự kiến ​​lạm phát HICP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ tăng lên 2.4% vào tháng 12 từ mức 2.2% vào tháng 11. Sự gia tăng này chủ yếu là do tác động cơ bản của lạm phát năng lượng và thực phẩm, trong khi lạm phát cơ bản dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 2.6% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2.7% vào tháng 11. Tại Trung Quốc, PMI dự kiến ​​sẽ không thay đổi

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (AEDT)

Các vấn đề quan trọng: Thứ Ba (ngày 24 tháng 12): Ngân hàng Canada công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12; Ngân hàng Dự trữ Úc.

Công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12

Thứ Sáu (ngày 27 tháng 12): Ngân hàng Nhật Bản công bố tóm tắt ý kiến ​​của ủy ban đánh giá cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (ngày 23 tháng 12): Giá trị cuối cùng của tỷ lệ GDP hàng năm quý 3 của Vương quốc Anh (%).

Thứ Ba (ngày 24 tháng 12): GDP hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa của Canada tháng 10; Tỷ lệ (%); Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Conference Board Hoa Kỳ trong tháng 12; Sửa đổi tỷ lệ cấp phép xây dựng hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 11 (%); Giá trị ban đầu của tỷ lệ đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ trong tháng 11 (%); Tổng số nhà mới bán ra hằng năm tại Hoa Kỳ vào tháng 11 sau khi điều chỉnh theo mùa (10.000 hộ gia đình)

Thứ sáu (ngày 27 tháng 12): Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ trong tuần tính đến ngày 21 tháng 12 (nghìn); Hoa Kỳ tính đến ngày 14 tháng 12; Số người tiếp tục nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần này (10.000); Tỷ lệ CPI hàng năm của Tokyo tại Nhật Bản vào tháng 12 (%); Tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản vào tháng 11 (%).

Thứ bảy (ngày 28 tháng 12): Tỷ lệ hàng tháng hàng tồn kho bán buôn ban đầu của Hoa Kỳ vào tháng 11 (%).

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.